Kết quả đầu tư chứng khoán của tôi năm 2024: Lợi nhuận +38,04%

Năm 2024 là một năm đầy biến động nhưng cũng đã ghi được dấu ấn tích cực cho thị trường chứng khoán Việt Nam và cá nhân tôi. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đối mặt với nhiều thách thức như xung đột địa chính trị, lạm phát dai dẳng và biến động tỷ giá, thị trường chứng khoán Việt Nam đã thể hiện khả năng phục hồi mạnh mẽ, duy trì đà tăng trưởng ổn định và khẳng định vai trò là kênh dẫn vốn quan trọng cho nền kinh tế. Kết thúc phiên giao dịch cuối cùng của năm 2024, VN-Index đạt 1.266,78 điểm, tăng 12,11% so với cuối năm 2023 (tương đương với mức tăng của năm 2023).

Kết thúc năm 2024: Kết quả đầu tư chứng khoán của tôi may mắn đạt 38,04% (gấp 3 lần so với mức tăng 12,11% của VN-Index).

Tự nhiên thấy cái chức năng theo dõi hiệu quả đầu tư của DNSE thật thú vị, cho thấy tỉ suất lợi nhuận cả năm qua của Nhà đầu tư trong 1 tuần (1W), 1 tháng (1M), 3 tháng (3M), 6 tháng (6M) và 1 năm (1Y) qua, đồng thời so sánh với sự biến động của chỉ số VN-Index. Bắt đầu từ năm 2022, tôi dự định sẽ ghi lại kết quả đầu tư này để làm kỷ niệm, lưu giữ hành trình đầu tư của bản thân và các bài học kinh nghiệm qua từng năm.

1. Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2024

Nền kinh tế Việt Nam năm 2024 tiếp tục phục hồi tích cực sau những khó khăn từ các năm trước. Chính phủ đã triển khai nhiều chính sách hỗ trợ như giảm lãi suất cho vay, ổn định thị trường ngoại hối và thúc đẩy giải ngân đầu tư công, tạo nền tảng vững chắc cho thị trường chứng khoán tăng trưởng. Tuy nhiên, cá nhân tôi quan sát thấy việc người dân, doanh nghiệp tiếp cận vốn vay còn nhiều khó khăn. Bên cạnh những thuận lợi, thị trường chứng khoán cũng chịu ảnh hưởng tiêu cực từ các yếu tố bên ngoài như: Xung đột địa chính trị kéo dài, lạm phát toàn cầu, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng và chính sách thắt chặt tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn tỷ giá USD/VND tăng là nguyên nhân chính gây ra những đợt điều chỉnh lớn vào các tháng 4, 6, và 10, trong khi thị trường chứng khoán Mỹ liên tục đạt đỉnh mới.

Trong 4 tháng đầu năm, chỉ số VN-Index tăng khoảng 12%, nhóm cổ phiếu tài chính, chứng khoán, ngân hàng dẫn dắt xu hướng tăng với mức tăng gần 15%. Thanh khoản thị trường cũng cải thiện đáng kể, đạt bình quân 23.895 tỷ đồng/phiên, tăng 35,5% so với năm 2023. Sau đó toàn thị trường đi ngang (sideway) đến cuối năm, đóng cửa quanh vùng 1.245-1.300 điểm.

1.1. Chỉ số VN-Index và khối lượng giao dịch hàng ngày

Khối lượng giao dịch hàng ngày là tổng số lượng cổ phiếu được khớp lệnh trong một ngày giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán. Khối lượng giao dịch biểu thị xu hướng và tính thanh khoản của thị trường. Khối lượng giao dịch cao thường cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ của nhà đầu tư và mức độ thanh khoản cao đối với cổ phiếu, điều này có thể dẫn đến sự ổn định của thị trường tăng lên. Mặt khác, khối lượng giao dịch thấp có thể cho thấy sự quan tâm của nhà đầu tư giảm và tính thanh khoản của thị trường giảm, khiến việc mua và bán cổ phiếu trở nên khó hơn, thị trường trở nên ảm đạm.

Khối lượng giao dịch chứng khoán toàn thị trường 12 tháng năm 2024:

Khối lượng giao dịch chứng khoán toàn thị trường 10 năm từ 2014-2024:

Nhìn vào biểu đồ từ năm 2014-2024 có thể thấy: Năm 2024 là năm thị trường chứng khoán Việt Nam có khối lượng thanh khoản bình quân hàng ngày đạt mức cao nhất lịch sử (đạt hơn 22.000 tỉ VNĐ/phiên giao dịch), tăng 39.24% so với năm 2023. Điều này cho thấy kênh đầu tư chứng khoán tiếp tục là kênh đầu tư thu hút nhiều sự quan tâm của nhà đầu tư.

1.2. Khối lượng mua/bán ròng của khối ngoại

Khối ngoại mua/bán ròng là khối lượng giao dịch nhà đầu tư nước ngoài mua/bán cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Khối lượng giao dịch của khối ngoại biểu thị sức hút của thị trường Việt Nam với nhà đầu tư quốc tế. Nếu khối ngoại bán ròng sẽ tạo áp lực giảm giá lên thị trường chứng khoán và ngược lại.

Khối lượng giao dịch của khối ngoại trong 12 tháng năm 2024:

Khối lượng giao dịch khối ngoại 10 năm từ 2014-2024:

Nhìn vào biểu đồ so sánh 2014-2024 có thể thấy: Năm 2024 chứng kiến một xu hướng bán ròng mạnh mẽ của khối ngoại (nhà đầu tư nước ngoài) trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Hiện tượng này xuất phát từ nhiều nguyên nhân, có thể kể đến: Dòng vốn chảy về các thị trường phát triển (như Mỹ) do đồng USD mạnh lên và chính sách bảo hộ của Mỹ. Chỉ số S&P 500 tăng 27% trong khi VN-Index chỉ tăng 12%; Biến động tỷ giá đồng VND mất giá khoảng 4% trong năm 2024 so với USD, làm giảm sức hấp dẫn của thị trường Việt Nam. Ngoài ra, việc thanh lý quỹ BlackRock iShares Frontier ETF vào tháng 5-6/2024 và việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam không thành công trong năm,… là các nguyên nhân chủ yếu góp phần lớn vào đợt bán ròng kỷ lục. Mặc dù khối ngoại bán ròng mạnh, nhưng VN-Index vẫn tăng 12% trong năm 2024, chủ yếu nhờ lực mua từ nhà đầu tư cá nhân trong nước, chiếm 90% giá trị giao dịch hàng ngày, cho thấy niềm tin mạnh mẽ vào thị trường của nhóm nhà đầu tư trong nước.

Tôi cho rằng: Khối ngoại bán ròng (tức tỷ trọng sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường giảm xuống) do các nguyên nhân tiêu cực nêu trên, trong khi nội lực vững mạnh của nền kinh tế nước ta, sẽ là một cơ hội rất tốt để tham gia đầu tư. Bởi lẽ, khối ngoại không thể bán mãi (do hết cổ phiếu để bán), “vật cực tất phản-thịnh cực tất suy”, nên sẽ một lúc nào đó khối ngoại sẽ đảo chiều mua ròng. Bản thân tôi kỳ vọng giai đoạn năm 2025-2026 khi khối ngoại quay trở lại mua ròng sẽ tạo ra áp lực tăng trưởng không nhỏ cho thị trường chứng khoán Việt Nam.

1.3. Số lượng mở mới tài khoản chứng khoán

Số lượng mở mới tài khoản chứng khoán 10 năm từ 2014-2024:

Nhìn vào biểu đồ so sánh 2014-2024 có thể thấy: Năm 2024 số lượng mở mới tài khoản chứng khoán đạt con số 2.000.000 tài khoản mới (gấp hơn 5 lần so với năm 2023). Thực tế, số lượng tài khoản mở mới không đại diện cho dòng tiền mới tham gia thị trường nhưng cũng là một chỉ số quan trọng, giúp nhận diện độ quan tâm của người dân (nhà đầu tư mới) đối với thị trường chứng khoán. Và khi tăng số lượng nhà đầu tư thì có khả năng cao sẽ tăng dòng tiền của nhà đầu tư mới đổ vào thị trường.

1.4. Định giá thị trường chứng khoán qua chỉ số P/E và P/B

Chỉ số P/E (viết tắt của Price-to-Earnings Ratio) là tỷ lệ giữa giá thị trường của cổ phiếu (Price) và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (Earnings per Share – EPS);

Chỉ số P/B (viết tắt của Price to Book value (Giá/giá trị sổ sách)) là chỉ số thể hiện tỷ lệ giữa giá cổ phiếu trên giá trị sổ sách (Book value), giá trị sổ sách được tính bằng cách lấy tổng tài sản trừ đi tất cả các khoản nợ của Doanh nghiệp.

Hai chỉ số P/E và P/B toàn thị trường chứng khoán là các chỉ số quan trọng đánh giá rủi ro của thị trường chứng khoán Việt Nam dưới góc độ định giá. Qua đó giúp Nhà đầu tư quyết định tỷ trọng cổ phiếu và tiền phù hợp. Giá trị trung vị là giá trị phân tập số liệu thành 1 nửa cao và 1 nửa thấp nên có thể hiểu thông thường rằng giá trị hiện tại nếu thấp hơn trung vị là thị trường đang định giá thấp (rẻ) và ngược lại. Việc xem xét chỉ số P/E và P/B toàn thị trường có ý nghĩa quan trọng trong hoạt động định giá theo trường phái đầu tư giá trị.

Định giá thị trường chứng khoán qua chỉ số P/E và P/B 12 tháng 2024:

Chỉ số P/E so với trung vị 10 năm từ 2014-2024:

Chỉ số P/B so với trung vị 10 năm từ 2014-2024:

Từ biểu đồ nêu trên có thể thấy: Mặc dù có sự tăng trưởng đáng kể so với năm 2023 nhưng chỉ số P/E và P/B toàn thị trường chứng khoán Việt Nam tính đến cuối năm 2024 vẫn dưới mức trung vị. Cụ thể, chỉ số P/B dưới mức trung vị là 5,6%, chỉ số P/E dưới mức trung vị 4,5%, cho thấy thị trường chứng khoán hiện nay đang ở mức rẻ.

2. Kỳ vọng thị trường chứng khoán năm 2025

2.1. Cơ hội

Từ các biểu đồ và phân tích nêu trên có thể thấy: Thị trường chứng khoán Việt Nam hiện tại đang được định giá ở mức khá rẻ so với lịch sử giá 10 năm, cùng với tỉ lệ khối ngoại nắm giữ cổ phiếu thấp kỷ lục cho thấy thị trường có nhiều cơ hội, dư địa để tiếp tục tăng trưởng trong năm 2025 tới.

Ngoài ra, còn các yếu tố khác là động lực lớn giúp thị trường chứng khoán tiếp tục tăng trưởng cho trong năm 2025, có thể kể đến:

Thứ nhất, kinh tế tăng trưởng mạnh mẽ: Tiếp đà tăng trưởng 7,09% năm 2024, các cải cách hành chính, đổi mới kinh tế, tăng cường đầu tư công, rà soát, xử lý chống lãng phí là các yếu tố mang tính then chốt để kỳ vong tăng trưởng GDP nhiều khả năng sẽ vượt mục tiêu 6,5% – 7% của Quốc hội và hướng tới mục tiêu tham vọng 8% – 10% của Chính phủ. Kinh tế tăng trưởng tốt đồng nghĩa với kết quả kinh doanh của doanh nghiệp cải thiện, với lợi nhuận sau thuế dự báo tăng trưởng 17% – 20%.

Thứ hai, chính sách tài khóa và tiền tệ hỗ trợ tăng trưởng: Ngân hàng Nhà nước duy trì chính sách tiền tệ linh hoạt với mục tiêu tăng trưởng tín dụng dự kiến đạt 16%, đảm bảo thanh khoản hệ thống và hướng tới giảm mức lãi suất cho vay, nhằm kích thích nền kinh tế.

Thứ ba, cơ hội nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam vào tháng 9/2025, ước tính mang lại đến 1,5 tỷ USD dòng tiền đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam.

2.3. Thách thức

Bên cạnh những cơ hội nêu trên, trong năm 2025, nhà đầu tư cần chú ý những rủi ro xuất phát từ:

Thứ nhất, tổng thống Donald Trump (Trump 2.0) có thể ban hành một loạt thay đổi chính sách kinh tế, thuế và tiếp tục nổ ra thương chiến với Trung Quốc (tương tự trong quá khức) có thể dẫn đến suy thoái kinh tế toàn cầu.

Thứ hai, thị trường chứng khoán Mỹ năm 2024 liên tục đạt đỉnh, các nhà đầu tư lão luyện như Warrent Buffett đang nắm giữ lượng tiền mặt kỷ lục, báo hiệu cho việc thị trường chứng khoán Mỹ có khả năng đi vào đợt điều chỉnh mạnh, dẫn đến ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường chứng khoán Việt Nam.

Cuối cùng, diễn biến kinh tế, địa chính trị toàn cầu phức tạp, nhiều bất ngờ, tình hình thiên tai, dịch bệnh diễn biến nhanh đều là các sự kiện “Thiên Ngan Đen” khó lường trước là các rủi ro, thách thức lớn đối với chứng khoán Việt Nam trong năm 2025.

3. Bài học kinh nghiệm của cá nhân

Đến đây các bạn có lẽ đều thắc mắc làm cách nào mà năm 2024 tỉ suất lợi nhuận đầu tư chứng khoán của tôi đạt 38,04% (gấp 3 lần so với mức tăng 12,11% của VN-Index) phải không!?.

Câu trả lời đó là: Là một nhà đầu tư theo trường phái giá trị, bản thân tôi luôn tìm kiếm và tập trung đầu tư vào các cổ phiếu tốt (hoạt động kinh doanh hiệu quả, có nhiều lợi thế cạnh tranh, ban quản trị minh bạch), có định giá hợp lý (rẻ), phân bổ cổ phiếu đa dạng các ngành nghề khác nhau như: Ngân hàng, Chứng khoán, Sản xuất, Điện, Bất động sản khu công nghiệp… và giữ một phần tiền để tiếp tục vào thị trường lúc thị trường điều chỉnh mạnh… là các nguyên nhân giúp tôi chiến thắng thị trường trong năm 2024.

Tuy vậy, có thể nhận định rằng năm 2024 là năm mà các cổ phiếu phân hóa rất mạnh mẽ giữa các ngành và các cổ phiếu trong từng ngành. Cái khó trong việc đầu tư cổ phiếu theo trường phái đầu tư giá trị đó là ngoài việc xác định tình hình vĩ mô (để lựa chọn ngành nghề hưởng lợi từ kinh tế) thì còn phải xác định một cổ phiếu (trong ngành hưởng lợi đó) là đắt hay rẻ. Mọi sự cố gắng đều sẽ được đền đáp, khi đã mua được một cổ phiếu tốt sẽ giúp bạn gia tăng đáng kể tỉ lệ chiến thắng trong thị trường. Bởi vì, chỉ số VN-Index là tổng hòa chỉ số của cả thị trường (cả mã giảm và tăng điểm) do vậy việc lựa chọn đầu tư cổ phiếu tốt sẽ giúp chúng ta có kết quả sinh lời tốt hơn rất nhiều so với thị trường, và tỉ suất sinh lợi nhuận của tôi như đã nêu trên là một minh chứng.

Tôi sẽ làm gì trong năm 2025?

So với thách thức thì cơ hội để thị trường chứng khoán Việt Nam tăng điểm trong năm 2025 có phần chiếm ưu thế hơn. Do đó, bản thân tôi trong năm 2025 dự định tiếp tục tham gia thị trường chứng khoán và duy trì tỉ lệ cổ phiếu cao trong danh mục đầu tư, nhưng vẫn giữ một phần tiền mặt để tận dụng việc điều chỉnh bất ngờ của thị trường từ đó gia tăng tỉ lệ sinh lời trong danh mục đầu tư của bản thân. Trong trường hợp thị trường tăng trưởng nóng, định giá không còn rẻ, tôi sẽ cân nhắc chốt lời hoặc chuyển dần sang các mã cổ phiếu có tính chất phòng thủ.

Nếu có câu hỏi thắc mắc, mong các bạn để lại bình luận phía dưới, chúng ta cùng nhau trao đổi./.